搜于特服装＂潮流前线＂竟燃力不足屋顶秧田工装

中国服装网8月29日报导：今年上半年，中国纺织服装市场继续在新旧权势竞争进程中缓慢前行，而搜于特（股票代码：002503）在战略转型升级中“潮流前线”品牌衣饰业务的收益有所降落，但由于积极向供应链管理、品牌管理、商业保险等各项业务拓展，皆获得新突破，其中，供应链管理业务快速增长，成其主要利润来源。

搜于特8月27日晚表露半年报，实现上半年营收65.6亿元，同比增长187%，净利为3.61亿元，同比增长96%，事迹略超预期，搜于特曾预期2017年上半年净利润同比增长70%至100%，盈利3.13亿元至3.68亿元。

对净利润大幅增加并略超预期，搜于特表示主因在于：

1、供应链管理业务放量增长并保持较高而稳健的盈利；

2、理财收益增加带动投资收益同比增加2200万元左右，和权益核算的长时间股权投资收益增加1200万左右；

3、综合使得净利率基本稳定在6.6%。

供应链管理业务收益反超服装

2017年上半年，搜于特设立的多家供应链管理司业务发展迅速，供应链管理公司共实现累计收入48亿元，占公司总营收73.44%，净利润2.12亿元，占公司净利润58.83%，较去年同期分别增长287%、417%。期内，出资5000万元设立南通新丝路供应链管理公司，预计2017年1至9月净利润增长 90%⑴40%（对应4.91⑹.21亿元）。

搜于特供应链业务事迹发展迅速，与其快速拓展展开相干业务关系不小。据了解，2017年上半年，搜于特在湖北荆门、广州增城、苏州吴江、广东东莞、浙江绍兴、广东佛山、福建厦门等地共有9家供应链管理控股子公司展开相干业务。

上半年搜于特品牌管理业务营收和净利润分别为8.93亿元和0.57亿元，同比增长2526%和2750%。截止2017年6月30日，搜于特在江西南昌、广东东莞、湖北武汉共有3家品牌管理控股子公司展开相干业务。

在2017年上半年，供应链管理业务与品牌管理业务都让搜于特收获颇丰，但“潮流前线”衣饰业务和衣饰运营业务收入纷纭下滑：原有潮流前线衣饰业务上半年贡献收入3.34 亿元，有所降落；原有品牌衣饰运营业务及其它营收和净利润分别为8.45 亿和0.92 亿，同比降落16.17%和34.75%。

败于库存，成于去困存

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库存问题1直是服装行业面临的重大困难之1。如今，营收净利双双大幅增长的搜于特也曾备受库存压力烦恼，乃至因库存积存致事迹下滑。

2010年11月上市的搜于特，上市前几个年头事迹稳定增长，但受服装行业低迷大环境影响，在2013年第3季度出现第1次下滑，2014年下滑加速全年营业总收入较2013年度降落24.86%，净利润较2013年度降落55.18%。在2015年，搜于特改变了营收下滑的局面，营业收入达19.83亿元，同比增长51.85%，净利润为2亿元，同比增长62.12%。在同行还在事迹下滑中挣扎时，搜于特如何做到净利同比增长逾50%？

缘由在于，在2014年度搜于特主动做调剂，去库存减轻终端店铺库存压力。2015年度，进行品牌升级和店铺形象更新和更换品牌形象代言人，以此反败为胜。在2016年，搜于特营收净利增长到达了惊人的程度：实现收入63.24 亿元，同比增长218.93%；净利润3.62 亿元，同比增长86.47%，2017年1季度实现营业收入25.90亿元，同比增长198.63%，盈利1.42亿元，同比增长85.75%。

搜于特特许加盟店采取产品由加盟商买断的销售模式，不予退货，这就加重了加盟商的库存压力。2017年上半年，搜于特为减轻加盟商库存压力，增强加盟店的盈利能力，推出联营加盟制度，截止2017年6月30日，搜于特共有301家联营加盟店。基于联营加盟制度的推出，搜于特存货周转良好，业务发展致短时间经营性现金流出，存货周转天数同比减少32天至45天，存货同增80%至15.75亿元、环比同增19%，主要由于业务快速发展的备货所需。

搜于特联营加盟店待售产品所有权归搜于特，产品销售收入由搜于特与加盟商按约定比例分成，未能销售产品返还搜于特。但是这样的销售模式加盟商的库存压力减少，但搜于特却增加了库存压力加大的风险，库存压力的转嫁也就需要搜于特提升产品、管理等各项本身能力以避免再次因库存问题影响事迹增长。

寻事迹新增长点投资不断

要末为应对行业竞争免遭被弃的命运，要末为寻求新的事迹增长点以补给主业的惨淡营收，今年上半年，很多服装企业采取投资并购或跨界联名的方式壮大自己，而搜于特也不例外。

为弥补休闲装主业日渐衰落的状态，7月26日搜于特斥资人民币1,000万元入股亵服品牌仙宜岱。在未来3年将斥资10.2 亿元设立20 家子公司拓展业务，并打造B2B 制造采购平台“时尚智造网”为品牌商、制造商提供1系列供应链服务及设计支持，而B2B制造采购平台将为行业提供完善、高效的线上线下供应链管理服务。

8月初，搜于特以自有资金人民币 1,000 万元设立全资子公司东莞市搜于特信息科技有限公司，于近日完成了该全资子公司的工商登记设立手续，获得了东莞市工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》。据了解，该全资子公司的经营范围为增值电信业务经营，计算机技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询等。

8月28日，搜于特发布公告称为推动向以供应链管理、品牌管理及互联网金融为核心的时尚生活产业增值服务领域发展的战略计划的实行，搜于特团体股分有限公司全资子公司东莞市搜于特供应链管理有限公司与南通锦平国际贸易有限公司共同出资5,000万元人民币设立南通新丝路供应链管理有限公司，其中，搜于特供应链管理公司出资2,550万元人民币，占注册资本的51%；南通锦平国际贸易有限公司出资2,450万元人民币，占注册资本的49%。

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同时，搜于特团体股分有限公司全资子公司东莞市搜于特供应链管理有限公司与珠海泰河投资合伙企业（有限合伙）共同出资5,000万元人民币设立湖北佳纺壹号家居用品酒红色护士工作服
有限公司，其中，搜于特供应链管理公司出资2,550万元人民币，占注册资本的51%；珠海泰河投资合伙企业（有限合伙）出资2,450万元人民币，占注册资本的49%。

关于投资目的，搜于特表示是根据中国产业转型升级的发展趋势，为其未来开辟广阔的衡阳工作服订做
发展空间，将在巩员工工作服调查报告
固提升现有服装品牌业务基础上，大力向以供应链管理、品牌管理及互联网金融为核心的时尚生活产业增值服务领域发展，将搜于特打造成为具有领先优势的时尚生活产业综合服务提供商。

据中国服装网了解，依托本身产业优势，在全国范围内聚集供应链资源，构建1个覆盖范围广大、供应能力强大且具有很大灵活性的时尚产业供应链服务体系，并打造1个信息、功能服务齐全的B2B制造采购平台（“时尚智造网”）是搜于特的重要发展方向。

可见，搜于特不但发挥已有优势全方位发展助力事迹提升，也在积极投资寻求新的事迹增长点。

“潮流前线”服装业务被边沿化

上半年，搜于特营收按地辨别，华北、华东、华南、华中、西南销售同比分别增长156.52%、327.02%、118.65%、225.96%、106.79%，增长主要缘由则是供应链管理业务、品牌管理业务快速发展，该业菜鸟工作服
务主要散布福建、江苏、浙江、广东、江西、湖北等城市，促使以上区域营业收入快速增长。

搜于特表示，在未来新业务前景可期，其事迹有望呈爆发式增长，可反哺休闲装主业事迹，并将积极探索时尚产业新模式和教育、跨境电商、移动销售等新领域，2017年、2018年、2019年净利润将分别保持在7.76亿元、0.61亿元、12.58亿元。

据了解，搜于特主要从事品牌衣饰运营、供应链管理、品牌管理、商业保理等业务，着力构建1个多层次、全方位的时尚生活产业综合服务体系，将公司打造成为中国具有领先优势的时尚生活产业综合服务提供商。

搜于特以打造高性价比的潮流衣饰品牌在国内3、4类市场建立了领先的竞争优势，从2017年半年报看出，搜于特“潮流前线”服装业务已失去核心竞争力，供应链管理业务反成事迹元勋，服装主业被“边沿化”，搜于特是不是心有不甘？

上半年比音勒芬事迹稳健增长 却被这1因素困扰！

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